2020-05-01 23:47經濟日報 詹祖光（施羅德台灣樂活中小基金經理人）

盤勢分析

隨著歐美疫情趨緩，加上各國貨幣及財政政策面刺激成功達到安定市場信心作用，投資人風險胃納程度提升，整體而言，過去一周全球主要股市呈現穩健回升。另一方面，美國29日公布第1季GDP數據，雖出現負成長4.8％，但由於對抗新冠疫情藥物瑞德西韋實驗正面結果同日出爐，大大提振全球信心，不受第1季經濟負成長影響。

回顧台股，勞動節休市前一日，台股也傳出喜訊，受到新藥測試傳出正面訊息、由大型權值股領漲，加上國際油價29日回升，傳產股也出現亮眼表現，使台股重新站上10,900點，盤中更是短暫突破11,000點。但疫情未來仍有相當未知數，若出現重大轉折，仍有可能使市場快速修正，建議投資人穩健操作。

投資建議

面對疫情衝擊，經濟雖遭重創，但仍有五大利多正在發酵。首先，全球央行聯手大幅注資金融市場，有效緩解金融市場資金短缺窘境，也為股市帶來後續資金動能。其次，除了貨幣政策，各國也積極推出財政政策，如美國通過振興經濟法案、G20開會承諾聯手投資5兆美元抗疫等，可望減緩經濟衰退的時間和程度。

第三，疫情增加更多異地備援需求，預期雲端資料中心／伺服器／筆電／平板需求亦因此加速增長，相關科技股也將受惠。第四利多為，本次疫情亦突顯全球製造業產能過度集中於中國大陸的風險，由此將觸發全球供應鏈重組，中長期將帶動工業自動化需求。

最後是，因美國頁岩油產業存亡和油價表現高度相關，由美國出面調停沙烏地阿拉伯和俄羅斯的石油減產爭端。減產協議已達成，減少原油市場供給面的壓力。

另一方面，利空部分也需留意。全球多國宣布實施居家令或強制停工，除歐洲各國和美國27州之外，亞洲新興生產重鎮印度、越南等也加入停工行列，恐令製造業產能調度增添困難。目前市場普遍假設新冠全球疫情於第2季結束，但若疫情延長至九～12個月，可能會有製造業斷鏈危機。

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