2020-12-14 02:00經濟日報 顏克丞（凱基開創基金經理人）

盤勢分析

在新冠肺炎疫苗問世消息、美中大廠轉單效應、歐美節慶拉貨效應等各佳音助攻下，近期中華經濟研究院公布11月台灣製造業採購經理人指數（PMI）續升1.9個百分點至61.2，是2017年3月迄今最快增速；非製造業採購經理人指數（NMI）回升0.4個百分點至53.8，帶動台股加權指數站上14,000點、成交量衝破新台幣3,000億元，台股景氣復甦氣氛確立。

現階段新台幣持續走升，未來台股獲利面可能將承受匯損壓力，加上大盤指數創新高、將面臨市場獲利了結賣壓，但國際資金維持寬鬆，疫苗問世挹注市場信心恢復，全球經濟持續復甦。

短線上，台股各類股輪動將為常態，傳統產業仍有經濟自貿區的議題尚待鈍化；長線上，企業的資本投資與獲利成長能力將回歸基本面價值，也是長線投資上調節資產組合的評估指標。

投資建議

受惠於美中衝突帶來的大廠轉單效應發酵，主計處預估明年度台灣經濟成長率為3.83%，優於今年預估值的2.54%，顯示看好中長線景氣復甦確立，短期景氣循環類股仍優於成長股。

另外，隨著這波多頭氣氛由科技股領軍，估計明年全球半導體產業將擴大投資規模，台股生態圈中的半導體、晶圓代工與封測市場等，將帶動AI、雲端產業等大廠維持強勁成長力道，電子類股產業仍看好手機供應鏈、被動元件、記憶體等。

非電子類股則維持看好造紙、汽車、綠能族群，主要是年底節慶與消費旺季挹注大量需求，持續帶動紙業、運送、環境保護等上下游供應鏈的成長趨勢。

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