2020-09-21 02:00經濟日報 顏克丞（凱基開創基金經理人）

盤勢分析

近期台股量能略減，短線大盤指數在月線附近盤旋，但電子、傳產、金融三大類股持續輪動，加上最近受惠蘋果16日舉行秋季新產品發表會，蘋概類股與其他台股供應鏈迎接新品拉貨潮，相關網通、5G手機、智慧型裝置載具等題材帶勁，短線行情面仍有撐。

台股企業與廠商獲利上修循環持續，搭配最近多樣電子新品陸續發表，相關產業如面板、5G、蘋果供應鏈、網通等將邁向備貨旺季，看好台股企業明年展望。

另外，在今年上半年低基期因素影響下，下半年全球各國境內陸續解封，經濟逐漸走入緩復甦，有利景氣循環恢復正常軌道，預期將挹注於景氣循環族群如汽車、造紙、運動休閒消費用品後市。

投資建議

宏觀經濟方面，雖然美中貿易關係衝突增加，中印衝突再起，全球地緣政治的不確定性猶存，不過，相較於其他成熟市場或亞洲市場，台灣市場的政經局面相對平穩，加上歐美企業的廠商轉單效應持續挹注台股廠商，形成台股市場相對強勢的展望。

目前觀測，未來一季的經濟持續呈現緩慢復甦，台灣政府的貨幣與財政刺激政策仍可望為資本市場提供下檔保護，預期在海內外資金面支撐下，台股市場可望逐步消化短線賣壓，多方格局不滅。惟因近期大盤指數在月線附近區間整理，須留意市場波動度升高的風險，建議維持均衡配置策略，如電子、傳產平衡布局，避免過度重押，或適時增加景氣循環類股的配置。

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