2020-05-24 22:54經濟日報 曾炎裕（群益投顧副總裁）

盤勢分析

美國經濟停滯，不得不解除封城回到正常，至於會不會二度爆發？只要邊境守得緊，加上嚴格管制商務與旅遊航空，疫情只會零星出現，媒體與專家會持續激烈批評，但經濟活動必須持續下去。

要留意新的變數出現：一是美國對華為限制新規形同限制台積電出貨給華為與海思，特別是傳聞封殺範圍擴大到向台積電投片的IC設計，代表美國這次以究責中國大陸為基礎，大選前對中國大陸不會輕易鬆手，目前美國等北京回應，未來動作包括清查中概股帳務或掛牌資格，中概股紛紛移轉至香港上市；凍結中國高官的美國資產，雙方對峙急速升溫對政治經濟與金融市場投下變數。

另一個變數是中國人大提出「港版國安法」，議案可能本周四表決。一旦實施，可能代表「顏色革命」、「反對言論」、「組織或機構」等，都可以此法取締或治罪，從立法上結束「一國兩制」，因此，美國總統川普表示假如香港國安法完成立法，美國將有「強烈回應」。

投資建議

指數漲跌空間有限，特別是外資對權值股沒有大幅加碼動作，衝高續航受限，焦點放在個股輪動機會。

網路應用商機，亞馬遜與臉書股價創新高，代表網路受疫情衝擊最小。相關受惠者包括筆電與伺服器，商用筆電需求強勁，第2季出貨量優於第1季，過去十年全球沒有「筆電換機潮」，今年在家工作（WFH）與線上學習刺激每家戶筆電需求量。

至於解封預期概念，油價回穩後，台塑集團由空翻多，解封後經濟將陸續恢復，台灣大型傳產股股價陸續展開反彈，因為第2季營運衰退壓力重，如何讓投資人接受營運迅速回穩，或是接獲報復性訂單，主導權在各公司手上。

防疫股行情集中醫材、檢測、疫苗、原料藥等，並非122檔生技類股輪動，需注意若買盤移轉至新藥研發、醫美、通路、保健等，可能出現籌碼動壓力。

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