2019-07-26 23:15經濟日報 詹祖光（施羅德台灣樂活中小基金經理人）

盤勢分析

美中官員將在上海進行協商，加上美國可能鬆綁華為禁令，美中貿易戰目前稍歇，預期下半年在資金面、基本面、政治面等三大面向上將可獲得利多加持，帶動股市領先上漲。在台股股價淨值比約1.5倍，與長期平均相同且擁有高殖利率的優勢下，選股建議以自動化產業、5G網路設備、電動車／自行車、內需類股（如房地產等類股）為主，審慎樂觀迎接下半年行情。

投資建議

揮別年初以來的不振，台股下半年在三大面向上都有利多助攻股市。在基本面方面，根據國際貨幣基金（IMF）預估，2019年全球GDP成長3.3％，雖較去年放緩，下半年卻比上半年來得好。美中貿易戰影響與日韓摩擦增添不穩定性之下，亞洲科技股獲利普遍調降5～10％；反觀台灣科技股只有調降1～5％，相對穩定。上市公司獲利年增率估計第1季衰退20%最差之後，逐季好轉。

至於資金面，除了美國聯準會啟動降息之外，台商回台投資與海外資金匯回，都有助國內投資成長。海外資金匯回專法可望在今年第4季上路，從海外資金回流美國的經驗來看，資金大赦帶動隔年資金回流金額大增三倍以上。若資金回流台灣一～三成，預估可對台股挹注3,000～9,000億元。在政治上，2020年1月將舉行總統大選，政策面將有利於經濟。

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