2019-07-12 23:03經濟日報 詹祖光（施羅德台灣樂活中小基金經理人）

盤勢分析

受中美貿易戰動盪影響，全球經濟成長可能因此拖累，特別是許多主要市場皆已下修今年獲利；台股基本面雖同樣受到影響，但企業卻反而表現突出，影響所及，台股也比其他區域國家抗跌。

展望未來，不管貿易戰情勢是否持續，目前預期全球下半年經濟成長會趨緩，雖美國聯準會預期第3季開起「預防性」降息、可望重啟資金行情，但目前認為還是會造成台股震盪，所以布局建議採定期定額方式、長線介入。

投資建議

其實如果就資金來看，自聯準會改變利率方向後，很多資產如比特幣、石油、黃金、新興市場股市都有一定漲幅，顯示資金行情再起。我們預期，這一波資金行情會持續。展望未來，全球態勢有可能從過去的「賣新興市場、買成熟市場（美國尤甚）」，轉為「買新興市場、賣成熟市場」，這對台股尤其有利。

在類股布局部分，可關注5G概念股及內需類股。5G相關股票因貿易戰跌了三成，不妨趁現在低接，雖然5G發展不會那麼快，但它是一個長期趨勢，各國政府也持續推行。另一方面，內需產業也仍舊看好，投資人為避開外銷產業，所以資金紛紛轉移防禦性股票，若再加上4%～5%的股息，在降息環境中相對具吸引力。

最後要補充的是，雖預期資金面不錯，但在基本面相對弱勢下，指數可能上下整理。建議投資人等指數下跌時承接，不要追高。在全球經濟相對低迷下，選股建議以產業中最具競爭力的企業，才為上策。

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