2019-03-04 23:38經濟日報 周書玄（富蘭克林華美第一富基金經理人）

盤勢分析

受到半導體權值下跌1.5%影響，昨（4）日加權指數在亞股表現偏弱，市場隨國際股市向好而起舞的情緒，主要反映在具有想像題材的中小型股。相較於去年不知要修正至何處的不理性悲觀，現階段聯準會升息緩步，外資期、現貨偏多操作有助大盤，帶動資金氣氛轉樂觀，搭配財報短暫空窗，持續創造中小股股價表現空間。

美國聯準會升息放緩，驅使國際資金回頭注意台股高現金殖利率吸引力，包括半導體權值股法說會雖稱今年成長有限，但破關鍵價位後獲殖利率支撐，以及內需運輸股公布去年每股純益創新高、記憶體大廠釋出高股利政策等，均吸引買盤推升股價，未來隨企業2018年財報公布，個股殖利率題材勢必重獲市場關注。

投資建議

外圍環境穩定，美中股市齊揚，台股此波評價面反彈仍有續漲潛力，短期看財報公布是否干擾強勢個股走勢，中期看是否景氣如市場最樂觀預期在第2季開始回溫，產業庫存調整快則第1季底、慢則在第2季調整完畢，只要獲利成長壓力變數未散，就僅以反彈視之，待營收增速開始加溫才會有較明確多頭動能。

從國際大廠釋出的指標性產品訊息來看，科技應用仍有成長潛力，例如折疊式手機有機會帶動相關供應鏈後市，市場正面看待包括軸承、IC設計、光學等個股。此外包括雲端、物聯網、5G、ADAS與電動車應用日增等，均為明確動能，短線景氣亂流過後終將帶動創新，是台股科技產業成長契機。

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