屏東當舖 中信當舖-台積電下修財測ADR為什麼大漲?
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2018-07-20 07:57經濟日報 記者劉忠勇╱即時報導
全球晶圓代工龍頭台積電昨(19)日盤後再度下修全年營收預測,且調降年度資本支出近一成,但在美交易ADR卻大漲3.6%作收,在費城半導體指數(同日跌0.3%)中一枝獨秀,除反映利多出盡外,財測究竟還有什麼可取之處?
●7奈米進展
台積電表示,7奈米已於第2季量產,本季受惠蘋果新世代處理器開始備貨,占比將大增至10%,第4季會拉升到20%。
野村分析師鄭明宗(Aaron Jeng)發布報告,將台積電由「中性 」升至「買進」,即看好台積電明年營收成長會受7奈米生產帶動,且顯然在7奈米製程享有優於三星電子的競爭態勢。
●調降資本支出也算利多?
台積電今年資本支出由原估的115億美元至120億美元,降為100億美元到105億美元。
Susquehanna分析師 Mehdi Hosseini表示,台積電持續掌握「就算不是全部也有多數」的設計優勢,下修資本支出但仍保持產能,表明「執行力無瑕疵 」。
●投資人仍看好長期前景
摩根資產管理在法說前接受彭博訪問即表示,台積電財報發佈後股價有望上漲,即使下跌也是長線買點。
摩根資產管理駐香港的大中華區主管王浩17日接受彭博訪問時說,「這次跟上次不一樣的是,這次市場已經有了心理準備」,法說完後可能是利空出盡,「股價搞不好會有relief rally(反彈),因為預期很低」。
他表示,重倉代表長期看好,因為不管是物聯網或AI等大趨勢,台積電都居領先地位。作為長期投資者,他會逢低加碼台積電,並認為本益比在15倍以下便具吸引力。據彭博統計,王浩管理的這檔基金今年以來下跌3.1%,表現落後近八成同類型基金。
台灣匯立證券副總經理侯明孝在彭博訪談中也說,「短期波動性造成過去幾個月台積電股價有20%跌幅,通常以長線來看是滿吸引人的買點,過去六、七年都是這樣的趨勢」,「這次大家都知道應該全年展望會下修,股價再跌空間有限」。
今年以來台積電的表現落後大盤,若從1月高點計算,台積電的股價至上月低點已修正兩成。目前本益比約16.6倍,略高於過去三年的平均。
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