中央政府債務佔GDP約32% 「距真正危險水準還很遠」
空間充裕
【林文彬╱綜合外電報導】總統蔡英文在就職演說上直言財政不樂觀，新政府上台後也對債務升高表示擔憂。但彭博經濟學家陳世淵指出，台灣推動財政刺激的空間相對充裕，2015年台灣中央政府債務佔GDP約32%，雖距官方上限40%不遠，但從國際標準來看此上限距離真正危險水準仍很遠，應推財政刺激防經濟持續下行。
陳世淵表示，台灣實施傳統貨幣刺激的空間正在縮小，央行自去年9月以來降息4次、重貼現率降至1.375%，但財政刺激空間相對充裕。如果台灣出口面臨的風險成真，決策官員可能不得不讓債務佔GDP（國內生產毛額）比重突破上限，以避免經濟持續惡化。
避免經濟持續惡化
陳世淵認為，台灣是最有條件應對英國脫歐衝擊的亞洲經濟體之一。台灣對英國出口只佔出口總量1.5%左右，且今年經濟可望重回成長，今年底GDP成長率可望自第2季的0.7%加速至2%。不過，由於內部和外部阻力夾雜，台灣經濟重回成長的希望正面臨威脅，除了外需疲弱，政治因素也增添不確定性。
陳世淵指出，台灣經濟未來走向如何，主要取決於中國經濟走向、美國就業成長速度及英國脫歐對歐洲影響。如果英國脫歐產生衝擊大於預期、美國就業惡化或中國經濟減速程度超乎預期，台灣出口都可能受衝擊。在出口繁榮時期，台灣企業與中國的密切往來是機遇，如今機遇卻成了挑戰。
新台幣有機會升值
彭博對16名外匯交易員的調查顯示，今年下半年新台幣兌美元貶幅料小於先前預期，8成受訪者甚至預期新台幣第3季有機會升破英國公投前高點32.15元兌1美元。
儘管台灣經濟成長低迷，新台幣今年卻看貶不貶，使交易員紛紛修正下半年新台幣匯率預測。根據彭博調查，第3季底新台幣預估將貶至32.45元兌1美元，比第2季底的32.26元兌1美元低0.59%，第4季再貶0.46%至32.6元兌1美元。彭博上次的調查中逾半數交易員預期第3季底新台幣將貶破33元兌1美元，但這次僅1人這麼認為。
荷蘭銀行高級外匯策略師張惠龍上周指出，亞洲國家貨幣在英國決定脫歐後展現韌性，是因亞洲對英國出口佔總出口比重很低。「市場排除今年美國升息可能性，預期歐元區和英國今年將推更多貨幣刺激措施，為亞幣提供支撐」。
瑞銀調降台股評等
今年來全球主要央行紛擴大寬鬆貨幣，其中日本意外實施負利率政策，歐洲央行擴大資產收購規模，英國央行今預料將降息1碼，是7年來首次降息。為追求更高收益，投資人紛紛轉進亞洲等新興市場。彭博數據顯示，今年來外資買超台股72.4億美元，金額居亞洲8個股市之冠。
台股昨收在近1年來新高，但瑞士銀行策略師丹尼斯（Geoffrey Dennis）和帕克（Howard Park）卻以台灣企業獲利疲弱為由，將台股評等調降為減碼，印尼、祕魯和南韓股市評等則調升為加碼，理由是流動性改善。
